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全球股市还将遭遇更多痛楚 快速反弹不要过于兴奋

时间:2018-02-12 06:23来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
美东时间周二,针对近两日全球股市的波动,前雷曼交易员现任彭博宏观评论员MarkCudmore在Zerohedge发表了评论。 他表

美东时间周二,针对近两日全球股市的波动,前雷曼交易员、现任彭博宏观评论员Mark Cudmore在Zerohedge发表了评论。他表示,全球股市还将遭遇更多痛楚。

  美东时间周二,针对近两日全球股市的波动,前雷曼交易员、现任彭博宏观评论员Mark Cudmore在Zerohedge发表了评论。他表示,全球股市还将遭遇更多痛楚。

  市场的基本面迅速恶化意味着,即使在如此低的价格下,全球股票仍还不具吸引力。

  诚然,全球经济增长仍具支撑力,而此时也不太可能是长久熊市的开端。但是,过去一个月以来有一个重要参量已经严重弱化——流动性。

  两年期美国国债收益率在上周四收盘时比9月8日已经高出了90个基点。这一紧缩的速度为2008年下半年以来所未见。而我们现在都知道当时发生了什么。

  在这方面,还有五年期美国国债利率同期内也收紧了超过90个基点。这严重削弱了股票预期未来现金流入的净值,令其在此基础上看来更加昂贵。

  同时,波动性也在增加。这将对风险价值(VAR)的计算产生持续性的影响,降低银行和对冲基金在今年内的潜在杠杆水平,也对流动性造成冲击。

  这些都在1月份数据令股市资金流入量创纪录且看涨情绪弥漫之后纷至踏来。人们可以逢低吸入的现金已经比几个星期前少得多,这也令流动性支撑受损。

  而我在上周三突然转为看跌的主要原因尚存。这是多年来首次股市高达1.8%的跌幅都没能引发普遍的看跌情绪,表明投资者仍过于自满。

  直至债券进一步浮动、投资者更多去杠杆,我们就会看到看跌情绪的蔓延,我们可以预期股票价格会更低。而这些将发生得非常快速,直至寻得一个支点。

  还有一个警告:如果快速反弹不要过于兴奋。近期内避险市场将迎来更有力的上扬,当流动性更低且财富重组,这意味着许多交易者将会动摇。

(责任编辑:admin)
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