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孙骁骥:全球股市涨到飞起 为啥只有中国股市不(2)

时间:2018-01-09 18:31来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
成交量低迷的背后,是散户逐渐退出股票游戏的现实。 据统计,中国A股的开户数量虽然今年呈现上升趋势,但是超过八成账户的市值在十万元人民币以内

  成交量低迷的背后,是散户逐渐退出股票游戏的现实。据统计,中国A股的开户数量虽然今年呈现上升趋势,但是超过八成账户的市值在十万元人民币以内。你根本不可能指望已显得后继乏力的普通投资者助推A股上涨。

  最近,有个新闻说,中国内地将股票投资编写进了中小学教材,这其实就是试图培养下一代的散户,“韭菜”要从娃娃抓起。道理就和鼓励生二胎一样的:鼓励生二胎是社会缺乏新增劳动力的表现,炒股知识进入中小学课本则是股市“韭菜”后继无人的表现

  换言之,老乡被主力玩弄多年,现在已经玩残了。中国股市要想把牛市从想象变为现实,还需要借助老乡之外的力量。

  二,全球股市面临回调,中国股市无法独善其身

  如果我们从基本面来看,中国目前的经济数据其实根本撑不起一个大牛市,而且,从2018年的全球大趋势来看,股市还存在着某些变数。

  搅动全球经济这趟浑水的最主要力量,就是利率正常化。

  美联储的利率政策自从在2015年左右结束08年以来的超低利率,之后就一直朝着“正常化”逐步升息。当几乎每个人都在谈论美国加息的话题时,摩根士丹利的亚洲前主席罗奇说了这样一句话:利率正常化的过程,越快越好,如果利率正常化的步伐不够快,资金将会继续抬升股市,令未来的风险增大

  

全球股市涨到飞起,为啥只有中国股市不涨?

  从一些指标来看,美国的股市是有些“过火”的征兆。并且,因为川普总统减税政策带来的利好情绪,继“川普行情”以后,美股还将会出现一波“减税行情”。受到今年美国股市大涨的影响,全球的股市也普遍看涨,IPO较去年增加了33%,金融公司和科技公司在其中扮演重要的角色。而以上两类上市公司也是最容易制造出股市泡沫的公司。

  然而,在全球股市泡沫开始泛起的2017年年末,越来越强烈的加息讯号预示着来年股市泡沫膨胀的减缓乃至收缩。

  当财经媒体依然对未来保持积极态度时,包括联邦储备银行等机构的制造业调查都显示,实体经济本身已经开始调低了对来年的预期。美国很多州的银行调查,都显示来年的订单预期和营商环境预期都有不同程度的下降。市场的乐观情绪逐渐放缓将成为趋势。

  此外,美联储的加息无疑将对全球市场有联动的影响,中国的金融监管部门已经意识到,联储加息之后,人民币的贬值和资本外流风险会进一步增大。

  这就导致监管部门未来会持续采取紧缩的货币政策。近期召开的中央经济工作会议也向外界传递出“防范风险”与“紧缩货币”两大信号,与此同时,中国经济的整体增速将不断降慢。这两大因素使得我们不能过于盲目乐观的看待未来中国股市的走势。

  脉搏随全球而动的中国股市,在货币收紧的大环境下,无法独善其身。可以说,在“钱紧”和“景气回落”的前提下,中国股市很难会全线飘红。

  中国目前的状况是一边打压楼市泡沫,一边收紧货币政策。根据过往的经验,在货币宽松周期,房价下跌或对股市有利,但货币紧缩周期,房价下跌并不一定会使资金回流股市。不信的话,可以看看年末上市公司大股东减持的势头。新股发行不断,老股东解禁也要抛,一旦资金吃紧,没有人愿当接盘侠。因此,股市和房市都不会有明显起色,这很可能就是我们即将面临的状况。

  总而言之,货币总量减少、加息在即、股份公司成色不够、散户无力接盘……以上种种因素相叠加,形成了对于来年A股的基本判断,那就是谨慎大于乐观。但这个微小的“乐观”部分在哪里呢?

  实际上,虽然股市存在各种不靠谱现象,但社会的热钱依然需要在股市里寻找保值的机会,这是热钱的刚需。近期高密度的监管压力、对“资产价格泡沫”的关注也将市场风格引向绩优价值股。因此,我们在过去一年看到了包括高盛等等大型的国际机构发布了一系列的“A股买货名单”以及“漂亮XX指数”这类的东西,在基本盘并不太好的股票市场中遴选出所谓的成长型股票。

(责任编辑:admin)
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