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火眼说|股票涨到这个程度是真的该卖了 : 经理

时间:2018-01-05 06:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
火眼说|股票涨到这个程度是真的该卖了 多多头 2018-01-03 入市好几年 终于看到红 猜行情,问股友, 不如来火眼。 专家在线解读 恒定混合策略, 给你一个靠谱答案。 股票该怎么卖?

火眼说|股票涨到这个程度是真的该卖了 多多头  2018-01-03

入市好几年

终于看到红

猜行情,问股友,

不如来火眼。

专家在线解读

恒定混合策略,

给你一个靠谱答案。

火眼说|股票涨到这个程度是真的该卖了

股票该怎么卖?

说到股票问题,我们就不得不提恒定混合策略。恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说,在各类资产的市场表现出现变化时,资产配置应当进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变。

这边火眼为大家举个例子——

比如说,你是一个风险承受能力较稳定的投资者,经过计算,从你可承担的最大风险水平出发,得出资产配置比例为60%的股票和40%的债券。假设最初你有10万元,买了6万的股票和4万的债券。但是一段时间后,随着股票的上涨,你原先的股票资产变成了12万,债券变成了5万因此股债比例接近7:3,为了回到6:4,此时你就需要卖出约2万的股票转换为债券资产。反之,在股票市场下跌时,当你的股票资产在组合中的比例一旦下降至过低,比如5-4成,就需要将债券的部分资产转换为股票资产。

有投资者做过实验,假设再次回到2005年年初,在组合投资中配置一半股和一半债,并始终不再做任何调整,以中债综合指数衡量债市收益,以沪深300指数衡量股市收益,到2016年年底取得的回报率149.67%。

但是如果按照恒定混合策略,每年定期重新调整股债的比例,那么到2016年年底,取得的回报则为268.54%,足足比没有使用该策略的组合提高了118.87个百分点。而且这样的结果似乎并不是巧合,无论是在股债3:7配置,还是股债7:3配置的情形下,恒定混合策略的结果同样分别远优于买入并持有策略84.13%和112.90%。

其实,仔细想想这个策略和巴菲特老爷子推崇的“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”理念,似乎有着异曲同工之妙。市场上涨时很多投资者追涨买入,却不知下跌的风险也在临近。相反,市场下跌时投资者纷纷割肉离场,但“错杀”中往往孕育着新的机会。

因此通过恒定混合策略,为了维持比例不变,投资者在上涨后卖出部分股票,买入债券,既可预防股票过热之后下跌时的损失,又可得到负相关性债券资产上涨的收益。同样,在股市下跌后增加股票投资,则为下一波的涨势做好积蓄。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者和震荡型的市场。

当市场表现出强烈的上升或下降趋势时,恒定混合资产配置策略在市场向上运动时放弃了利润,在市场向下运动时增加了损失,表现并不出色。

但是,从目前A股长期情况来看,市场大多在涨跌震荡中度过,起伏较大,因此还是比较适合恒定混合策略的发挥。由此,你得去看看你的股债比例了,真的有达到火眼建议你的恒定混合策略吗?

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